近日，彭博社撰文分析了小米的现状，表示这家备受投资人和消费者热捧的明星企业今年智能手机出货量或许达不到8000万部的目标。因考虑到小米手机销量的下滑，配件供应商们也相应下调了他们的内部供货预期。
小米在中国智能手机市场的份额超越苹果和三星后，已经出现了瓶颈。小米试图维持的高速增长正面临挑战。
投资者之所以看重小米，是因其独特的网络销售故事以及创业公司身份，但伴随着中国经济增速的放缓，“小米模式”频频被竞争者模仿，其先发优势逐渐消失，以致市场对其450亿美元的高估值产生了质疑。
投资机构Sanford C Bernstein驻香港分析师阿尔贝托·莫尔（Alberto Moel）称，“小米所有的增长预期都没有实现，目前已无法支撑该公司450亿美元的高估值。”莫尔还表示，“投资者起初认为，小米和苹果情况类似，且小米曾经确实一度发展迅猛。但现状是它的增速放缓，表现也并非可以比拟苹果。
1、出货量不达预期
小米从未没有向供应商提供过精确的出货量预期。而是一直采用“按需定制”的模式向供应商下单。熟悉小米供应链的消息人士称“随时准备为小米提供零部件和产能的供应商已经削减了相应的产能和资源并分流出去”。
市场调研公司Canalys数据显示，小米第三季度出货量首次出现下滑，其在中国智能手机市场的出货量同比减少了8%，另有市调机构IHS预估，小米第三季度出货量同比下滑了3.9%，目前仅以微弱的优势领先华为。
这些数据与小米当初的预期大相径庭，雷军为了证明小米的价值，在去年3月份曾预测，小米今年的智能手机销量将达到1万部。然而，截至今年第三季度末，小米的出货量仅为5300万部。
在上述雷军给出的乐观数据支撑下，小米于去年12月获得了来自新加坡政府投资公司（GIC）、科技投资基金All-Stars Investment和DST的11亿美元融资。小米当时还被拿来与阿里巴巴作比较，作为中国最大的电商公司，阿里去年完成了史上最大IPO交易
2、炒作与希望推动高估值
按照去年120亿美元的营收估算，450亿美元估值对应的市销率为3.75倍，超过了苹果2.9倍的市销率。
中国首创(China First Capital)董事长兼CEO傅成表示，“小米的估值似乎并不是基于任何已知或已被普遍接受的估值模式，“大肆宣传和希望似乎是小米估值的两大主要推动力。”
今年3月。在中国政府制定了过去15年最低的经济增长预期后，雷军将小米今年的智能手机出货预期下调至8000万部。
就在小米首次出现销售量下滑的第三季度，这家公司发布了低价手机红米Note 2（平均售价801元人民币，约合125美元），小米还在本周二发布了配备指纹传感器的金属版红米Note 3、小米平板2以及2代小米空气净化器。
3、不只做手机
得益于双十一和新版红米Note的发布，第四季度小米的智能机销量或许会实现再次增长。通常，小米会在第三季度发布当年的新一代手机，但今年小米还未发布小米5。
小米投资人、GGV纪源资本管理合伙人童士豪表示，“目前，我对小米并不感到担忧，因为小米的市场会随着时间的推移而得到巩固，未来，小米在智能家居和服务领域将会从事更多。”截至目前，小米官方对此报道未作出回应。
小米正竭力避免自己被打上智能机制造商的标签，自称是一家提供了一系列设备和网络服务的“互联网公司”，小米及其子公司销售电视机、空气净化器、移动电源、运动相机、健身手环，甚至是平衡车，非硬件服务包括了游戏、支付、手机服务和云存储等。
童士豪还表示，小米本周发布的2代空气净化器能够帮助小米扩大产品销售面，让消费者回到小米的生态系统中，也就是说通过小米应用将智能家居连接到互联网。
4、粉丝忠诚度降低
小米在此前曾预计，在今年160亿美元的营收中，服务业务只占据其中的10亿美元。市场调研公司Strategy Analytics预计，在今年的第三季度，中国海外市场的智能机销量只占据公司总销量的7%。
小米的增速放缓或许是因为华为、联想集团以及金立等竞争对手快速复制了小米的商业模式，后者通过推出低价超薄智能手机，并通过电商销售。促进了消费者更换新手机的速率。
25岁的北京房地产职员陈思（Chen Si )表示，“小米之所以很受欢迎，是因为他们是首个自诩是限量版机型的厂商。”陈思曾在2013年购买了一部她认为设计很酷的小米3，“我不敢说我对小米很忠诚，我只是认为手机应该能够让人负担得起，且方便使用。否则我会更换其他品牌。”
然而，一年后，她将手机换成了iPhone 6。
本文发布于： 2015-11-26 16:50
