李宁公司（港交所代码：02331）启动公司复兴计划。但这场花费巨大的复兴之旅，能否使李宁公司走出困境、甚至重回体育用品行业的领头羊位置？目前尚未可知。
上月17日，李宁公司宣布，董事会已经批准了“渠道复兴计划”。这一计划旨在协助该公司经销商清理库存、回购存货、合理化销售网络以及制定有针对性的计划，以便重整个别经销商的应收账款结构。这将有效加快清理存货，提升渠道的盈利能力。
对此次复兴计划可能的影响，李宁公司的公告中有如此描述：可能会引起它们（经销商）出现重大的一次性账面亏损。李宁公司2012年的财报显示，其有52名一级代理商。李宁公司公关部表示，“大部分经销商都非常支持这项计划。”
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目前这个渠道复兴计划的具体措施尚未公布，港股市场分析人士认为极有可能是通过略高或等同于批发价格回购库存，再低价卖出。其从今年7月开始就通过工厂店、折扣店以特价方式吸引消费者、清理库存。体育营销专家张庆认为，这个过程可能需要比李宁公司预期花费更多的时间和资金。
李宁能否在既定时间内完成清理库存的工作？目前仍是未知数。国泰君安分析师彭港祥则进一步表示，高库存、高采购成本是李宁公司短期内的最大挑战，“但品牌塑造则是李宁公司长期需要解决的问题。”
在公布复兴计划的当日，李宁公司股价开盘后跌幅一度超过5%；当日收盘报于每股4.70港元。
李宁所面临的高库存是一个行业性的普遍现象。根据财报数据统计，截至2012年上半年，李宁、安踏（港交所代码：02020）、361度（港交所代码：01361）、特步（港交所代码：01368）、匹克（港交所代码：01968）等42家上市服装企业存货总量高达483亿元人民币。
在2008年北京奥运会之后的几年中，中国的本土运动服装公司迎来了一个爆发式增长期。摩根大通驻香港的分析师指出，“和其他市场明显不同的是，中国是唯一在十大服装品牌中有五个本土运动服装品牌的国家。” 据《纽约时报》报道，2008年底，李宁、361度、安踏体育、中国动向、匹克体育和特步国际这六大国内体育用品品牌在中国总共有31010家零售店；2011年底，这一数字增加到42235家，新增逾11000家。
然而，中国体育用品行业在2010年后逐渐失去了快速发展的可能性，过去以渠道扩张为主的方式已趋近饱和，整体市场增长放缓，导致供大于求。从2010年下半年开始，中国体育用品行业集体性遭遇困境，销售量下降、利润下滑、库存过高、销售渠道混乱等问题浮出水面。
