离岸人民币劲挫 创逾四年新低

人民币延续连日弱势，9日出现5周以来最大跌幅，兑美元在岸价再创近4年低位，贴近6.3水平，离岸价当天则跌穿6.5关，下试6.52，同创逾4年新低。传中国央行下达指令，暂停机构申请新的人民币合格境内机构投资者（RQDII）相关业务，变相“截水”堵截资金外流。

9日外汇交易资料显示，人民币兑美元汇率中间价创下自2011年8月10日以来的新低。12月9日早间公布的人民币兑美元汇率中间价报6.4140，相比于12月8日调降62个点，降幅0.1%，创下逾四年以来的新低。

在岸离岸汇差扩大

在岸、离岸市场上，人民币兑美元即期汇率之差继续扩大。9日当天，离岸人民币兑美元盘中快速走低，跌幅超过200点，跌0.33%，跌破6.5关口；在岸人民币兑美元收跌0.15%报6.4277，在岸、离岸人民币汇率之差进一步拉大，汇差超800点。在岸、离岸两地汇差扩大，加剧了套利盘，进一步推升在岸人民币的贬值压力。

12月7日，央行公布11月外汇储备下降872.23亿美元资料出炉后，对人民币汇率造成重磅利淡。介面报道，一些投资者认为，如此大额的外汇储备减少，会使央行减少对外汇市场的干预力度，因而对人民币贬值的预期更强。

另外，中国海关总署8日公布资料显示，11月，中国出口连续第五个月下滑，全年外贸负增长几成定局，这将远低于年初设定的6%的增长目标。业界普遍认为，进出口贸易额下跌或是长期趋势，进出口资料也在一定程度上增强了市场对人民币贬值的预期。

同时，美联储加息脚步声越来越近。市场普遍预计，美联储将在12月中的会议上加息，11月公布的美国非农就业增长21.1万，几乎为美联储12月加息铺平了道路。市场分析人士指出，人民币长期强势已经影响到中国的全球竞争力，估计人民币实际有效汇率每升值1%将导致出口增长降低一个百分点。多位业内专家认为，人民币贬值是央行有意引导人民币走低，希望释放人民币贬值压力，并进一步扩大汇率波动区间。同时，人民币疲软被视为一个信号，表明投资者在试探中国在应对经济放缓的同时愿意让人民币贬值走多远、走多快。

传央行暂停新RQDII

香港恒生执董兼环球银行及资本市场业务主管冯孝忠称，中国央行调低中间价至“811汇改”后新低，市场相信人民币纳入国际货币基金组织特别提款权（SDR）后，央行有意放手让市场主导汇价。冯孝忠并指，相信央行在年底仍有机会下调存款准备金率，向市场释放流动性。

中国走资压力并未减退，市传央行加强控制资本流向。外电消息指，人行日前下达窗口指导，暂停机构申请新的RQDII相关业务。市场人士认为，此举是为阻止内地资金继续外流，亦希望阻止机构投资复杂产品，以控制风险。外电引述中资行基金经理透露，最近两个月很多中资机构借RQDII通道，到境外购买美元债券及人民币存款证（CD），规模颇庞大。消息又引述投资经理表示，人民币自“811汇改”后贬值，诱使投资者购买海外资产需求大增，相信至今借助RQDII渠道流出的各种产品规模达千亿元人民币。

中国资本持续外流，11月外汇储备意外大减872亿美元，外界普遍预期，外汇储备未来或会续跌。星展香港财资市场部董事总经理王良享表示，收紧RQDII消息对汇价影响不大，因RQDII规模相对其他人民币业务仍算小。美林证券认为，人民币获纳入SDR后，当局已毋须再入市干预维持汇率稳定，该行估计11月人行动用800亿美元入市，较10月增加4倍。