但是，情况真是如此吗？
高盛的分析师简·哈祖斯（Jan Hatzius）24日在Business Insider上发布了他的研究报告。他认为，最近的一些经济数据确实能支持上述观点，不过，哈祖斯认为，这种复苏具有“明显的周期性”，而并非结构性复苏。
目前，结构性复苏的证据非常少”，哈祖斯写道。“谨慎的生产力增长势头较为强劲，但是美国的出口——可以说是衡量竞争力的更可靠指标——最多只能算二流水平。”在哈祖斯看来，出口数据容易统计，且更加直观，如下图。
从图中可以看出，美国出口商只有在美元大幅贬值后，其出口才会增加。甚至，出口的表现还跟不上汇率的变化。
哈祖斯认为，美国的增长与“中国更加强劲的增长表现相形见绌”。为了说明这一点，他对比了欧洲和美国的出口数据，发现即使只跟欧洲比，美国的表现也差强人意。
下图对比了美国和欧洲的出口增长率。为了排除欧洲疲弱内需的干扰，该图不包括欧洲各国之间的外贸数据。可以看出，欧洲和美国的外贸出口增幅基本一致，这说明双方的贸易都是由全球增长周期拉动，跟结构性复苏无关。
如前所述，美国制造业复苏论的另一论据是低廉的能源价格。假设该说法成立，那么美国的能源密集型产业应当会增长。然而，从下图可以看出，铝业、钢铁、塑料化工、化肥和农产品业等行业并未出现实质性复苏。
前伦敦副市长、上海交大访问教授罗思义近期研究发现，在过去的5年，中国工业生产增长了76.1%，美国的工业生产则下降了1.3%。下图所示的是美国和中国的最新工业生产数据。
中美工业生产指数增幅对比图
罗思义称，从新发布的世界工业生产数据看，截止到2012年底，仅有亚洲发展中经济体（中国占主导地位）和美国的工业生产有所增长，其他地区则呈下降趋势。罗思义认为，目前的工业生产竟争力主要是中国和美国之间的竟争。相比于美国，中国的工业生产增长更迅速。
工业生产年度增幅图 红线为亚洲新兴市场国（中国为主）
本文发布于： 2013-3-26 13:07
