乏人问津 防守性更佳 小型新兴市场更宜避风

　　更能够分散风险

　　报道并且指出，从2008年9月以来，摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场指数与美股标普五百指数的关连性高达0.88%，但是MSCI菲律宾指数的同一关连性仅为0.66%，意味若要藉由投资新兴市场来分散风险的话，后者显然较为恰当。
　　再者，MSCI菲律宾指数的波动性，仅为标普五百指数的三分之二，但前者今年来大涨21%，是后者同期涨幅的2倍强，更是MSCI新兴市场指数同期涨幅的6倍强。另外，大型新兴市场的传统防守型股票中，许多的价值都已处于高档。

　　乏人问津则可能是小型新兴市场表现较佳的一大原因。先锋集团（Vanguard）的MSCI新兴市场指数股票型基金（ETF），其资产配置中秘鲁及菲律宾的比率仅0.68%及0.81%，但巴西及中国的比率则高达14%及17%。
　　随风险意识起舞的交易，近来主导市场行情，但相形之下，这些小型新兴市场受到的冲击反而较轻。
　　基金经理人钟爱许多小型新兴市场，还着眼于它们有强劲的内需，来自于推动政经改革开放、所得增加、银行体系稳健等。

　　较易受流动性紧缩冲击

　　不过，这些小型新兴市场却有个罩门，就是较易于受到流动性紧缩的冲击。2008年金融风暴的经验则显示，市场的规模愈小，所受到的冲击就会愈大。